Telefon obsługuje dwa pasma GSM (900/1800 MHz) i pozwala m.in. na uruchamianie programów napisanych w języku Java MIDP 2.0, pobieranie danych z Internetu (GPRS - Class10, WAP 2.0), a także na wysyłanie wiadomości EMS i MMS. Urządzenie można połączyć przez port USB. Philips 298 umożliwia ponadto prowadzenie rozmów w trybie głośnomówiącym. Odtwarzacz obsługuje pliki audio i AMR, Midi, MP3 i 64-tonową polifonię. Moduł miniaturowej kamery CMOS VGA oprócz zdjęć o rozdzielczości (640 x 480 px) pozwala także na nagrywanie filmów w formacie (128 x 104 pikseli). Kamera ma 4-krotny zoom cyfrowy.

Telefon posiada ekran TFT o rozdzielczości 128 x 160 pikseli wyświetlający 262 tys. barw Standardowa bateria (Li-ion 600 mAh) powinna pozwolić na przeprowadzenie około 3 godzin rozmów lub pozostawienie telefonu w stanie czuwania na 220 godziny. Philips 298 waży 82 g i ma wymiary 97 x 47.5 x 13.9 mm.